作为国内第二大电商的京东，在过去的一年走的可谓是艰苦异常。不仅面临创始人舆论上的压力，还在业务的发展上多被指责走下坡路。

8月13日，京东发布了2019年Q2的财报，截至6月30日具体数据如下：

净收入1503亿元人民币（单位下同），同比增长22.9%；

净服务收入168亿元（约24亿美元），同比增长42％；

非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为36亿元（约5亿美元），同比增长644％；

过去12个月的自由现金流增长至74亿元（约11亿美元）；

过去12个月的活跃用户数为3.213亿；

物流履约费用率下降至6.1％；

用于技术研发的投入达到37亿元，同比增长34%；

京东拥有超过17.9万名正式员工，同比去年二季度增加5100人；

运营约600个仓库，仓储面积超过1500万平方米；

从营业收入上看：虽然整体营收增速下滑的压力仍然很大，但这个是整个电商的大环境，所有电商甚至零售商都面临着这个问题。

京东的亮点就在于，Q2净收入达到1503亿元，同比增长22.9%。在经历了多个季度的连续下降后，京东营收增速开始触底反弹。环比Q1的历史最低增速20.9％，增长了2个百分点。

当然，营收的增长与京东在Q2的大促618不无关系。从6月1日0点到6月18日24点，今年的京东618累计下单金额达2015亿元，较2018年的1592亿元，同比增长26.6%。

这个数字说明了京东在这一年里特别是2019年上半年来的组织架构调整、业务创新等初见成效。如果接下来的几个季度仍旧保持上升态势，那么这个数字将成为市场对京东的发展潜力判断的重要指标。

从活跃用户数量上看：随着拼多多的强势崛起和淘宝天猫的挤压，京东的活跃用户数在2018年Q3的时候开始出现上市以来的首次下跌，用户流失达760万。

经过4个季度的回复，京东的活跃用户量重新进入快速增长期。截至二季度末，京东过去12个月的活跃用户数为3.213亿，比Q1增长了1080万，比2018年Q3的低谷期增长了1610万。

京东活跃用户的恢复增长和京东Plus会员与爱奇艺、腾讯视频会员系统的打通有关，另外，今年京东618期间，京东平台拉来了90%的核心品牌新品发布机会；在下沉市场，京东拼购的发力，京东专卖店的快速铺开，也有很大关系。

不管怎么说，活跃用户的增长恢复，说明过去半年京东的各种拉新手段开始显现作用，同时说明了用户对京东的信心重新回归，创始人的负面影响正在淡化。

在净服务业务收入上：Q2净服务收入168亿元（约24亿美元），同比增长42％。

京东净服务收入主要包括平台及广告收入、物流及其他服务收入等两大块，以半年计算，两块业务增速分别为25.45%与95.15%。

从图上看出，2018年以来，京东的净服务业务收入正在逐渐上升，在总收入的占比也在逐渐上升，已经有5个季度占比超过10%。

说到物流，Q2财报中，自2018年Q3以来，连续3个季度保持不变的仓储面积在Q3有了近300万平米的增加。这里包含250万平米的云仓仓储面积。

对此，京东的解释为得益于第三方物流订单的迅猛增长。而京东物流CEO王振辉在8月13日晚的财报会议上表示，京东物流在多年亏损后终于实现盈亏平衡。

由此可见，开放物流能力给第三方以及发展个人业务已经在业绩上对京东产生正面影响。很明显，这一部分的收入将会成为成为京东收入的第二增长曲线。

事实上还有一个值得关注的核心数字是，京东Q2的履约费用占净收入的比例为6.1%，相比Q1的6.7%下降，过去三年中，京东的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元，在收入中占比分别为7%、7.1%、6.9%。

该指标的下滑，意味着京东在效率方面的显著提升。带来的直接效果就是净利润的改善，Q2期间非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润为36亿元(约5亿美元)，同比增长644%。

此外，运营效率和利润率的提升，也让京东的现金流得到显著改善。截至2019年6月30日，京东过去12个月的自由现金流增长至74亿元（约11亿美元）。

看了这组数据，不得不说这是近一年来，京东最好的财报了。在经历了近1年的动荡后，京东开始进入了恢复期。

对于未来，从财报会上看，京东将会在下沉市场、物流方面做出更大的倾斜。但毫无疑问，京东还将面临大环境不佳等多方面压力。